WACC (AOSM) Hesaplama — Ağırlıklı Ortalama Sermaye Maliyeti

Bu sayfa WACC / AOSM (Ağırlıklı Ortalama Sermaye Maliyeti) hesaplar: özsermaye maliyeti (Ke), borç maliyeti (Kd), CAPM, beta, piyasa risk primi (MRP), ülke risk primi (CRP), CDS, kaldıraçlı beta (βL) ve iskonto oranı mantığında çalışır.

⚡ Anlık hesaplama 🏷️ WACC = AOSM 📌 CAPM / Ke 🧪 CDS → CRP 🏭 βU → βL 🧠 Uzun yorumlar 📤 Excel çıktısı

Anahtar kelimeler: WACC hesaplama, AOSM hesaplama, ağırlıklı ortalama sermaye maliyeti, weighted average cost of capital, sermaye maliyeti, iskonto oranı, özsermaye maliyeti nasıl hesaplanır, CAPM hesaplama, beta hesaplama, kaldıraçlı beta (levered beta), borç maliyeti, vergi kalkanı, ülke risk primi (CRP), CDS spread, Damodaran risk primi, piyasa risk primi (MRP), değerleme, şirket değerleme, DCF.

WACCAOSMAğırlıklı Ortalama Sermaye Maliyeti CAPMÖzsermaye MaliyetiBorç Maliyeti BetaKaldıraçlı BetaMRPCRP CDSDCFİskonto Oranı

Üstteki butonlar alttaki butonlarla aynı işlemleri yapar.

1) Özsermaye Maliyeti (Ke) — CAPM

Temel: Ke = Rf + β × MRP • Genişletilmiş: + CRP + SP

Risksiz getiri (Rf, %) 🔗 Güncel TR 10Y i Rf, risksiz getiri oranıdır. Pratikte sıklıkla 10 yıllık devlet tahvili getirisi kullanılır.
Yanındaki bağlantıya tıklayıp Türkiye 10Y tahvil getirisini görüntüleyerek buraya güncel değeri girebilirsiniz.

İpucu: Değerleme (DCF) raporlarında Rf genellikle rapor tarihi itibarıyla sabitlenir ve kaynak belirtilir.

Örn: 30, 30,0, 30%

Beta yöntemi

Sektör modu: βL = βU × [1 + (1 − T) × (D/E)]

Beta (β)

Doğrudan girilen beta CAPM’de βL gibi kullanılır.

Piyasa risk primi (MRP = Rm − Rf, %) 🔗 Güncel risk primleri i MRP (market risk premium), piyasanın risksiz getiri üzerindeki ek getirisidir.
Bağlantı: Stern NYU (Damodaran) sayfasında ülke risk primi ve ilgili risk primleri yer alır.

Demo: 5 gelir.

Şirket/ölçek primi (SP, % — opsiyonel)

Opsiyoneldir. Demo: %3

CRP (Ülke risk primi) yöntemi

Varsayılan: CRP kullanmayınız.

Kısa not: Ke, yatırımcının özsermaye için beklediği getiri oranıdır. Ke ne kadar yüksekse, şirketin “sermaye beklentisini” karşılamak için o kadar yüksek performans göstermesi gerekir.

2) Borç Maliyeti (Kd) + Vergi Kalkanı

Varsayılan: “faizi biliyorum”. Ardından Kd(after) = Kd(pre) × (1 − T)

Borç maliyeti yöntemi

Demo’da Türkiye koşullarında i=%45 gelir.

Kurumlar vergisi (T, %)

Bu oran; borçta vergi kalkanı ve beta kaldıraçlamasında kullanılır.

Borç faizi (i, %)

Kd(pre) = i

Kısa not: Kd(after-tax) genellikle WACC’e giren borç maliyetidir; çünkü faiz gideri vergi matrahını düşürür.

3) Sermaye Yapısı (E / D) ve WACC (AOSM)

WACC = We×Ke + Wd×Kd(after) • We = E/(E+D), Wd = D/(E+D)

WACC

Özsermaye (E) — TL

Ke’ye göre “hedef yıllık net kâr” hesabında kullanılır.

Net Borç (D) — TL

WACC ağırlıkları ve (sektör beta modu varsa) D/E hesabı için kullanılır.

Hatırlatma (SEO): Bu araç WACC/AOSM, CAPM, özsermaye maliyeti (Ke), borç maliyeti (Kd), beta, kaldıraçlı beta, piyasa risk primi (MRP), ülke risk primi (CRP), CDS ile CRP türetme ve DCF iskonto oranı mantığına göre hazırlanmıştır.

Sonuçlar

Değerleri girdikçe otomatik olarak hesaplanır.

Özsermaye maliyeti (Ke)

—

Borç maliyeti (Kd, after-tax)

—

WACC (AOSM)

—

Ke’ye göre yıllık “hedef net kâr” eşiği (E × Ke)

—

Detaylı yorum
Veriler tamamlandıkça burada kapsamlı değerlendirme oluşacaktır.