DSO, DIO ve DPO ne anlama gelir?

DSO alacak tahsil süresini, DIO stokların elde kalma süresini, DPO ise ticari borçların ödeme süresini ifade eder. Bu göstergeler net işletme sermayesini ve şirket değerlemesini etkiler.

İskonto faktörü nasıl hesaplanır?

Yıl 0 için iskonto faktörü 1’dir. WACC sabitse Yıl t için 1/(1+WACC)^t formülü kullanılır. WACC yıl bazında değişiyorsa iskonto faktörü 1 / Π(1+WACC_yıl) olarak kümülatif hesaplanır.

Yıl 0 neden zorunludur?

Yıl 1’deki ΔNİS ve ΔNet KDV gibi iki dönem arası değişimleri hesaplamak için bir önceki dönem yani Yıl 0 bilinmelidir. Bu nedenle model Yıl 0’ı baz yıl olarak zorunlu alır.

Online Şirket Değerleme Sistemi: DCF (İndirgenmiş Nakit Akımı) Hesaplama

Bu araç ile DCF (Discounted Cash Flow) yaklaşımıyla şirket değerleme yapabilir; FCFF, firma değeri (EV), piyasa değeri ve hisse başı değer sonuçlarını elde edebilirsiniz. (Profesyonel şirket değerleme ve DCF değerleme raporu hazırlayabiliriz.)

Şirket Değerleme Danışmanlığı

DCF / Discounted Cash Flow EV (Firma Değeri) & Piyasa Değeri Yıl 0 zorunlu (Δ hesapları için) DSO / DIO / DPO destekli Yıl bazında WACC (iskonto) N+1 otomatik (kilitli)

WACC Hesaplama Net İşletme Sermayesi Hesaplama Finansal Analiz Araçları İletişim

Giriş Parametreleri

Aktif Değerleme Çalışması

Kaydedilmemiş Çalışma

Henüz kayıtlı bir senaryo yüklenmedi.

Sayı formatı: 1.234.567,89 (nokta binlik, virgül küsürat).
Not: İsterseniz 36.1 gibi “nokta ile küsürat” da yazabilirsiniz.

Not: Sonuçlar bilgilendirme amaçlıdır. Profesyonel şirket değerleme / DCF değerleme raporu için varsayımlar ve dipnotlar ayrıca değerlendirilmelidir.

Projeksiyon Süresi (N) (Yıl) (1–10)

Başlangıç Net Satışlar (Yıl 0) (KDV Hariç) (TL)

Amortisman & İtfa (D&A) / Net Satışlar (%) (Sabit)

İskonto Oranı (WACC) (%)

Varsayılan WACC: Son 10Y tahvil (30,46%) + 8 = 38,46%.
Üstteki WACC’i değiştirirseniz, varsayılan olarak tüm yılların WACC’i aynı değere eşitlenir. İsterseniz aşağıdaki tabloda yıl bazında farklı WACC girebilirsiniz.

Dolaşımdaki Hisse Adedi

Terminal Büyüme (g) (%)

Sistem N+1 büyümeyi her durumda g ile üretir. Gordon terminal değeri FCFF(N+1) üzerinden hesaplanır.

Piyasa Değeri Düzeltmeleri (EV → Piyasa Değeri)

Aşağıdaki kalemler pozitif girilir. Negatif değer girilmesine izin verilmez. Sistem net etkiyi otomatik uygular:
Piyasa Değeri = EV + (eklenecekler) − (düşülecekler)

1) Nakit ve nakit benzeri (Kasa+Banka+Menkul Kıymetler) (TL) (EV’ye eklenir)

Örn: Kasadaki para + bankalar + likit menkul kıymetler.

2) Toplam Finansal Borçlar (Kısa+Uzun) (TL) (EV’den düşülür)

Krediler, finansal kiralama, tahvil vb.

3) Ortaklardan Alacaklar (TL) (eklenir)

4) Ortaklara Borçlar (TL) (düşülür)

5) Alt şirketlerden alacaklar (TL) (eklenir)

6) Alt şirketlere borçlar (TL) (düşülür)

7) Alt şirketler (varsa) değeri (TL) (eklenir)

8) Diğer Düşülecek Unsurlar (TL) (düşülür)

9) Diğer Eklenecek Varlıklar (TL) (eklenir): Burada projeksiyonda kullanılmayan fakat değer ifade eden unsurlar olmalıdır. Örneğin yatırım amaçlı gayrimenkuller, alt şirketlerin değerleri, satılmaya hazır ve esas faaliyetlerde kullanılmayan unsurlar vb. projeksiyonda dikkate alınmayan her şey buraya eklenmelidir.

KDV Varsayımları

Alacak/borç tutarları KDV hariç hesaplanır. KDV oranları raporlama/tutarlılık kontrolü amacıyla alınır (varsayılan %20).

Satış KDV Oranı (%)

Alış KDV Oranı (%)

Yıllık Varsayımlar (Yıl 0..YN) + Otomatik Y(N+1)

Yıl 0 zorunludur ve ΔNİS / ΔNet KDV gibi iki dönem arası değişimler için baz yıldır. Sistem otomatik olarak Y(N+1) satırını ekler ve kilitler:
• Büyüme (Y(N+1)) = Terminal büyüme (g)
• Diğer parametreler (Y(N+1)) = YN değerleri (carry-forward)
• WACC (Y(N+1)) = YN WACC (carry-forward)

DSO / DIO / DPO sütunları hakkında kısa bilgi DSO/DIO/DPO Hesapla

DSO: Tahsilat süresi • DIO: Stokta bekleme süresi • DPO: Tedarikçilere ödeme süresi. Bu değerleri bilmiyorsanız yukarıdaki hesaplama sayfasında detaylı olarak bulabilirsiniz.

İskonto Faktörü (DF) Mantığı: • Yıl 0: DF = 1
• WACC sabitse: DF(t) = 1 / (1+WACC)^t
• WACC yıl bazında farklıysa: DF(t) = 1 / Π(1+WACC_yıl) (yıl 1..t)

Özet Sonuçlar (DCF Şirket Değerleme)

Senaryo: Kaydedilmemiş Çalışma

Risk: —

EV (Firma Değeri)

—

Piyasa Değeri

—

EV + düzeltmeler

Hisse Başı

—

Terminal Payı (PV TV / EV)

—

Ne kadar yüksekse risk o kadar artar.

Hedef Fiyat Bandı

—

WACC±2, g±1

Kontroller / Uyarılar

—

Projeksiyon & İndirgeme Tablosu

Yıl	Net Satışlar	SMM (ex-D&A)	FG (ex-D&A)	Diğer Esas Faaliyet	EBITDA	D&A	EBIT	NOPAT	Capex	Tic. Alacak (KDV Hariç)	Stok	Tic. Borç (KDV Hariç)	NİS	ΔNİS	Net KDV Alacağı	ΔNet KDV	FCFF	İsk. Faktör	PV(FCFF)	Kümülatif PV (1..N)

Nakit Akışı & Gelir Tablosu Grafikler

Grafik modu: Nominal (TL), Reel (enflasyonla deflate), Marj (%).

Birleşik (Satışlar, SMM, FG, EBITDA) + FCFF

FCFF ve PV(FCFF) (Yıl 1..N)

PV Toplam —

2D Duyarlılık Matrisi (Hisse Başı)

Satırda WACC, sütunda g. (Yalnızca Gordon terminal.)

Duyarlılık (Hızlı)

Bear/Base/Bull bandı:
• WACC ±2 puan
• g ±1 puan

Senaryo	Piyasa Değeri	Hisse Başı
Bear	—	—
Base	—	—
Bull	—	—

Mini Not

Not:
- Sayı formatı: 1.234.567,89 (nokta binlik, virgül küsürat)
- Ayrıca 36.1 gibi nokta-küsürat da desteklenir.
- Yıl 0 zorunludur (ΔNİS ve ΔNet KDV için).
- NİS: DSO/DIO/DPO ile (alacak + stok − borç).
- N+1 satırı kilitlidir (terminal büyüme g + carry-forward parametreler).

Profesyonel şirket değerleme ve DCF değerleme raporu hazırlayabiliriz.

Teklif Al / İletişim