Ne Zaman Gerekir?
Şirket değerleme; “aklınızda bir soru işareti oluştuğunda” değil, o soru işareti
büyümeden devreye girmelidir. Çünkü değerleme, yalnızca sonucu değil,
süreci de yönetir.
- Ortaklık / hisse devri: “Ben bu payı kaça veriyorum/alıyorum?” sorusuna net zemin.
- Yatırım turu: Değer beklentisinin veriyle desteklenmesi, pazarlık gücünün artması.
- Birleşme & devralma (M&A): Synergy hayallerinin değil, finansal gerçekliğin konuşulması.
- Stratejik kararlar: Yeni yatırım, yeni pazar, kapasite artışı gibi kararların ölçülmesi.
- Şirket “check-up” ihtiyacı: Karlılık kalitesi, nakit üretimi, risk alanları, darboğazlar.
- Yol haritası: “Değeri nasıl büyütürüz?” sorusuna aksiyon planı üretmek.
Değerleme; bugün için değil, yarın için doğru hamleyi seçebilmek içindir.
Kullanılan Yöntemler
Tek bir yöntemle değer bulmak çoğu zaman “tek açıdan bakmak” demektir.
Biz; şirketin yapısına göre birden fazla yöntemi uygular, sonuçları karşılaştırır ve
tutarlılık testi yaparız.
-
İndirgenmiş Nakit Akışları Yöntemi (Discounted Cash Flow – DCF):
Şirketin gelecekte üreteceği nakit akışlarını bugüne indirger; “değer = nakit üretim gücü” yaklaşımını verir.
-
Piyasa Çarpanları Yöntemi (Çarpan Analizi):
Benzer şirket işlemleri ve piyasa verileriyle kıyas yapar; piyasanın “bugün ne ödediğini” gösterir.
-
Net Aktif Değer Yöntemi (Maliyet Yaklaşımı / Yerine Koyma Yaklaşımı):
Varlık bazlı gerçekliği ortaya koyar; özellikle varlık yoğun şirketlerde “taban değeri” netleştirir.
Bu yöntemler; uygulamada yerleşik olup Uluslararası Değerleme Standartları (UDS/IVS)
çerçevesinde bu yaklaşımlar altında tanımlanır ve raporlama mantığı bu standarda uygun kurulur.
