Şirket Değerleme

Ne Zaman Gerekir?

Şirket değerleme; yalnızca işlem anında ihtiyaç duyulan bir çalışma değildir. Birçok durumda, işlemden önce yapılan hazırlık aşamasında daha yüksek fayda sağlar. Böylece yalnızca sonuç değil, süreç yönetimi de güçlenir.

• Ortaklık / hisse devri: Pay değerinin daha nesnel bir zeminde değerlendirilmesi.
• Yatırım turu: Değer beklentisinin veri ve yöntemle desteklenmesi.
• Birleşme & devralma (M&A): Şirketler arası değer ilişkisinin finansal olarak test edilmesi.
• Stratejik kararlar: Yeni yatırım, kapasite artışı ve büyüme planlarının ölçülmesi.
• Kurumsal gözden geçirme: Karlılık, nakit üretimi, borçluluk ve risk alanlarının değerlendirilmesi.
• Değer artırma planı: Şirket değerini güçlendirecek aksiyon alanlarının belirlenmesi.

Kullanılan Yöntemler

Her şirketin yapısı farklıdır. Bu nedenle tek bir yöntemle sonuca gitmek yerine, şirketin faaliyet modeli, varlık yapısı, sektör dinamikleri ve veri kalitesine göre uygun yöntemler belirlenir; gerektiğinde birden fazla yaklaşım birlikte değerlendirilir.

• İndirgenmiş Nakit Akışları Yöntemi (Discounted Cash Flow – DCF): Şirketin gelecekte üreteceği nakit akışlarının bugünkü değerine dayanır.
• Piyasa Çarpanları Yöntemi: Benzer şirketler ve piyasa verileri üzerinden karşılaştırmalı bir değerleme sağlar.
• Net Aktif Değer Yöntemi (Maliyet / Yerine Koyma Yaklaşımı): Özellikle varlık ağırlıklı şirketlerde taban değerin daha net görülmesine yardımcı olur.

Uygulanan yöntemler; Uluslararası Değerleme Standartları (UDS / IVS) yaklaşımı çerçevesinde değerlendirilir ve raporlama mantığı buna uygun kurulur.

Yaklaşımımız

Değerleme çalışmalarında yalnızca finansal tablolarla sınırlı kalan bir bakış açısı çoğu zaman yeterli değildir. Şirketin operasyonel yapısı, büyüme dinamikleri, kârlılık kalitesi ve sektörel koşullar birlikte ele alınmalıdır.

Amacımız yalnızca teknik bir model üretmek değil; şirketin gerçek ekonomik yapısını daha görünür hale getirmektir. Bu sayede sonuçlar hem işlem süreçlerinde savunulabilir olur, hem de yönetim açısından daha kullanışlı hale gelir.

• Gizlilik: Veriler kontrollü paylaşım ve sınırlı erişim prensibiyle ele alınır.
• Tutarlılık: Varsayımlar, yöntem seçimi ve sonuçlar uyumlu bir çerçevede kurgulanır.
• Anlaşılabilir çıktı: Raporlama yalnızca teknik değil, yönetim açısından da okunabilir şekilde hazırlanır.

Ne Teslim Ediyoruz?

Çalışma sonunda yalnızca bir değer rakamı değil; karar süreçlerinde kullanılabilecek, gerekçelendirilmiş ve okunabilir bir analiz seti sunulur.

• Değerleme Modeli: Senaryolu ve hassasiyet analizli yapı.
• Yönetim Özeti Raporu: Temel bulgular, varsayımlar, değer aralığı ve riskler.
• Sunum Dosyası: Ortak, yatırımcı veya yönetim görüşmelerine uygun özet çıktı.
• Şirket Analizi: Karlılık, nakit üretimi, çalışma sermayesi ve temel risk alanları.
• Değer Artırma Notları: Önceliklendirilebilir aksiyon alanları ve gözlemler.