🧭 Açıklama

Terminal Value = FCF × (1 + g) / (r − g)

Örnek:

Son yıl FCF: 20 milyon TL
Büyüme oranı: %3
iskonto oranı: %10

Terminal Value = 20 × 1,03 / (0,10 − 0,03)
≈ 294 milyon TL

📌 Bu terim nerede kullanılır?

Örnek:

Son yıl FCF: 20 milyon TL
Büyüme oranı: %3
iskonto oranı: %10

Terminal Value = 20 × 1,03 / (0,10 − 0,03)
≈ 294 milyon TL

📖 Detaylı açıklama

Terminal value DCF analizinin en önemli bileşenlerinden biridir. Çünkü birçok değerleme modelinde şirketin toplam değerinin büyük kısmı terminal değerden oluşabilir.

Terminal value genellikle iki farklı yöntemle hesaplanır: Gordon Growth Model ve Exit Multiple yaklaşımı. Gordon Growth Model sürekli büyüme varsayımına dayanırken, exit multiple yöntemi piyasa çarpanlarını kullanır.

Terminal value hesaplanırken büyüme oranının uzun vadeli ekonomik büyüme seviyelerine yakın olması gerekir. Aşırı yüksek büyüme varsayımları şirket değerini yapay şekilde artırabilir.

🧮 Formül

Terminal Value = FCF × (1 + g) / (r − g)

🎯 Kısa özet

• Terminal Value nedir? Terminal value, bir şirketin projeksiyon döneminden sonraki tüm gelecekteki nakit akımlarının bugünkü değerini temsil eden değerleme bileşenidir.
• Terminal Value nerede kullanılır? Örnek: Son yıl FCF: 20 milyon TL Büyüme oranı: %3 iskonto oranı: %10 Terminal Value = 20 × 1,03 / (0,10 − 0,03) ≈ 294 milyon TL
• Terminal Value nasıl hesaplanır? Terminal Value = FCF × (1 + g) / (r − g) Örnek: Son yıl FCF: 20 milyon TL Büyüme oranı: %3 iskonto oranı: %10 Terminal Value = 20 × 1,03 / (0,10 − 0,03) ≈ 294 milyon TL

❓ Sık sorulan sorular